（_原題為：創業板注冊制來了：ST漲跌幅20%，首批IPO下周過審）
周五 ， 兩市迎來回調 ， 滬指跌1.95%報點，失守3400點 ， 終結“八連漲”行情 。深成指跌0.61%報收于點，只有創業板一枝獨秀，本周五天全部上漲，收盤漲0.75%報收于點 ， 周漲幅高達%，創下歷史最高周漲幅紀錄 。萬得全A總成交1.60萬億元，連續7日破萬億元，北向資金全天實際凈賣出億元 。
截止7月10日，創業板指今年以來漲幅已經超過50% 。創業板注冊制也在“馬不停蹄”推進 。
預警股票漲跌幅提升至20%
日前，深交所已完成創業板注冊制下再融資在審企業的申請受理工作，并按其在證監會的審核階段和受理順序開展審核工作 。7月10日，深交所發出創業板試點注冊制下首批再融資審核問詢函，共對19家在審企業提出問詢，其中4家向不特定對象發行證券申請，15家向特定對象發行證券申請 。
盤后深交所公布創業板改革相關措施，創業板風險警示股票漲跌幅限制比例調整為20% 。
通知全文如下
各市場參與人：
為積極穩妥推進創業板改革并試點注冊制工作，我所于2023年6月12日正式發布《深圳證券交易所創業板交易特別規定》（以下簡稱《特別規定》），將自按照《創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）》發行上市的首只股票上市首日起施行 。為確保新舊業務規則有序銜接，現就《特別規定》實施前后創業板風險警示股票和退市整理期股票交易制度安排進一步明確如下：
一、《特別規定》實施前，創業板風險警示股票適用《深圳證券交易所交易規則》（以下簡稱《交易規則》）第條規定 ， 價格漲跌幅限制比例為5% 。
《特別規定》實施前已進入退市整理期，且《特別規定》實施時仍處于退市整理期的創業板股票，在退市整理期間的交易機制適用《交易規則》的規定 。退市整理期間，價格漲跌幅限制比例為10% 。
二、《特別規定》正式實施后，根據《特別規定》第2.1條規定，創業板風險警示股票漲跌幅限制比例為20% 。
《特別規定》正式實施后進入退市整理期的創業板股票漲跌幅限制比例為20% 。其他交易事項適用《特別規定》，《特別規定》未作規定的 ， 適用《交易規則》及本所其他有關規定 。
新《上市規則》規定的財務類退市風險警示（*ST）情形以2023年度為第一個會計年度起算 。*ST主要有兩種類型：一是財務類*ST；另一類是規范類*ST 。
其中財務類*ST標準有以下三個情形：
（1）最近一個會計年度經審計的凈利潤為負值且營業收入低于1億元，或追溯重述后最近一個會計年度凈利潤為負值且營業收入低于1億元；
（2）最近一個會計年度經審計的期末凈資產為負值，或追溯重述后最近一個會計年度期末凈資產為負值；
（3）最近一個會計年度的財務會計報告被出具無法表示意見或者否定意見的審計報告 。
2023年報數據來看，唐德影視、天龍光電等4家公司營收少于1億元且虧損，盛運環保等4家公司凈資產為負，天翔環境、千山藥機、曉程科技等5家被出具了“無法表示意見” 。其中 ， 金亞退、樂視退、神霧環保已被終止上市，進入退市整理期 。
注冊制“第一審”下周一開始
7月10日盤后，證券業協會發布通知 ， 明確創業板首次公開發行股票網下投資者規則適用及自律管理要求 。主承銷商應在相關發行公告中預先披露網下投資者具體條件及要求，并做好網下投資者核查工作，對不符合條件的投資者，應當拒絕或剔除其報價 。
通知全文如下：
各證券公司、各網下投資者：
為規范創業板首次公開發行股票網下投資者（以下簡稱創業板網下投資者）詢價與申購行為，根據《創業板首次公開發行股票注冊管理辦法（試行）》《創業板首次公開發行證券發行與承銷特別規定》等相關規則，現將創業板網下投資者適用規則及要求通知如下：
一、在中國證券業協會（以下簡稱協會）注冊的網下投資者參與創業板首次公開發行股票（以下簡稱首發股票）網下詢價和申購業務的，適用《科創板首次公開發行股票網下投資者管理細則》 。
（一）已在協會完成注冊的證券公司、基金管理公司、信托公司、財務公司、保險公司、合格境外機構投資者以及符合《科創板首次公開發行股票網下投資者管理細則》第四條規定的私募基金管理人，可參與創業板首發股票網下詢價和申購業務 。創業板網下投資者的注冊條件、注冊要求等，與科創板網下投資者一致 。
（二）網下投資者參與創業板首發股票網下詢價和申購業務的，應當遵守《科創板首次公開發行股票網下投資者管理細則》的相關要求，堅守價值投資、理性投資底線，充分發揮專業定價能力，遵循獨立、客觀、誠信、嚴肅原則，在嚴格履行報價決策程序的基礎上合理報價 。網下投資者在詢價過程的任何階段均不得存在協商報價、故意壓低或抬高報價、惡意報價等影響發行秩序的行為 。
（三）網下投資者應強化網下詢價和申購內控管理，規范業務操作流程，操作過程中建立A、B角機制和關鍵環節復核機制；加強對相關工作人員的必要培訓和行為管理，建立工作人員在報價、申購、繳款等環節的規范性操作指引，減少操作失誤違規 。
（四）網下投資者在參與創業板首發股票網下詢價和申購業務中出現違反《科創板首次公開發行股票網下投資者管理細則》第十五條、第十六條規定情形的，協會將按照有關規定將其列入限制名單 。配售對象在創業板、科創板、主板、中小板、全國股轉系統精選層的違規次數合并計算 。被列入限制名單期間，相關配售對象不得參與創業板、科創板、主板、中小板首發股票項目及全國股轉系統股票向不特定合格投資者公開發行并在精選層掛牌項目的網下詢價及申購 。
二、網下投資者參與創業板首發股票網下詢價和申購業務的 ， 還應當遵守以下要求：
（一）創業板首發股票項目通過累計投標詢價確定發行價格的，網下投資者的申購報價和詢價報價應當邏輯一致 。網下投資者申購報價和詢價報價不一致的，應當在申購報價時向主承銷商提交兩次報價不一致的原因說明及相應依據等材料 。網下投資者在發行人及市場未出現重大變化且未能提供合理說明及相關材料的情況下，出現申購報價和詢價報價邏輯不一致的，協會將視情形依規對其采取自律管理措施 。
（二）網下投資者應合理確定申購金額，在詢價和申購環節為配售對象填報的申購金額均不得超過該配售對象的總資產或資金規模 。配售對象超資產規模申購的，協會按照《關于科創板新股網下發行超資產規模申購違規情形處理措施的通知》（中證協發﹝2023﹞100號）的規定，依規采取自律管理措施 。
三、主承銷商應當勤勉盡責，督促網下投資者合規參與網下詢價和申購業務，共同維護新股發行秩序 。
（一）主承銷商應在相關發行公告中預先披露網下投資者具體條件及要求，并做好網下投資者核查工作 ， 對不符合條件的投資者，應當拒絕或剔除其報價 。對于通過累計投標詢價確定發行價格的項目，主承銷商應在詢價報價環節、申購報價環節均對配售對象是否超資產規模申購進行實質核查 ， 具體核查要求按照《關于嚴格落實科創板首次公開發行股票網下投資者核查責任的通知》（中證協發﹝2023﹞197號）執行 。
（二）對于累計投標詢價中申購報價和詢價報價邏輯不一致且未提交相關說明材料、或提交的說明材料未能對兩次報價不一致作出合理解釋的網下投資者，主承銷商應對其申購報價予以剔除 。主承銷商發現網下投資者在報價過程中存在異常情況的，應及時向協會報告 。
（三）主承銷商應在相關發行公告中告知網下投資者須遵守的要求和行為規范，并關注網下投資者參與詢價和申購的情況 ， 發現網下投資者存在違規情形的，應按照《關于加強科創板首次公開發行股票網下投資者相關信息報送工作的通知》（中證協發﹝2023﹞179號）的要求，及時向協會報告 。
截至7月10日 ， 創業板改革并試點注冊制下申請IPO企業合計270家 。從募資金額來看，益海嘉里仍然以億元的募資金額暫居榜首，IPO募資金額在10億元以上的公司有28家 。
創業板上市委下周一（7月13日）將迎來“第一審” 。8日晚，深交所發布創業板上市委員會第一次審議會議公告，定于7月13日審議鋒尚文化、康泰醫學、龍利得3家發行人首發申請以及天能重工發行可轉債的申請 。
按照正常流程，獲受理企業需通過審核問詢才會到上市委審議，為何3家企業直接跳過問詢環節？
這其實是在審企業的平移安排 。按照安排，對于證監會審核過程中已通過初審會且初審會意見已落實的在審企業，深交所近期將陸續安排創業板上市委會議審議；對于前期已通過初審會但初審會意見未落實的或需要補充披露的 ， 深交所將要求發行人及中介機構予以落實后有序安排創業板上市委會議審議 。對于其他在審平移企業，也將在前期審核成果基礎上同步推進審核進程 。
【創業板注冊制來了：st漲跌幅20% 首批ipo下周過審】康泰醫學、鋒尚文化、龍利得3家企業此前在證監會的審核狀態均為“預先披露更新” ， 這一審核狀態正好對應“審核問詢”或“上市委會議審議”環節 。3家公司直接跳過審核問詢環節，證明其屬于已通過初審會且初審會意見已落實的在審企業 。
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